2014년 초판을 발간하고, 2018년 제3판을 발간한 이후 한동안 개정을 하지 못해 독자분들께 죄송한 마음이었는데, 이렇게 제4판을 발간하게 되어 감회가 새롭고, 독자분들께 다시 한번 감사의 말씀을 전한다.

증권시장은 살아있는 유기체와 같다. 기술의 진보와 규제의 변화, 그리고 인간의 심리가 교차하며 매 순간 새로운 투자 환경을 만들어낸다. 본 저서가 처음 발간된 이후, 증권시장은 우리가 예상했던 것보다 훨씬 더 역동적이고 파괴적인 변화를 경험해 왔다.

이제 AI는 단순한 투자 테마를 넘어 증권시장의 인프라 그 자체가 되었고, 알고리즘 매매의 고도화와 데이터 기반의 투자 의사결정은 시장의 효율성을 높이는 동시에 새로운 변동성을 야기하고 있다. 또한 토큰증권(STO)을 비롯한 디지털 자산이 제도권 내로 안착하며 증권시장의 경계가 확장되고 있다.

불과 몇 년 전까지만 해도 멀게만 느껴졌던 코스피 4,000선 돌파도 한국 증권시장의 위상이 한 단계 격상되었음을 상징한다. 반도체와 AI 중심의 산업 구조 재편, 그리고 기업 밸류업 프로그램(Value-up Program)을 통한 지배구조 개선 노력은 단순한 지수 상승을 넘어 한국 증시의 고질적인 과제였던 코리아 디스카운트 현상을 해소하는 중요한 동력이 되고 있다.

저자들도 이러한 변화하는 환경에 발맞추어 현대증권시장론 책을 개정하기 위해 노력하고 있다. 이 책을 사용하여 증권시장을 공부하는 독자분들이 증권시장의 기능과 역할, 제도 등을 체계적이고 폭 넓게 학습하여, 증권시장에 대한 이론적 토대를 견고히 다지는 동시에, 합리적인 투자자이자 시장 관찰자로서 성장하는 데 이 책이 든든한 길잡이가 되기를 바라는 마음이다.

이번에 발간하는 제4판은 제3판에 비해 내용면에서 큰 차이가 있는 것은 아니다. 다만 그동안 이 책을 사용하면서 의견을 주셨던 독자들의 조언과 법규 및 제도, 환경적 변화 등을 반영하여 수정과 보완을 하였다. 특히 본문 내용에 언급된 제도적 사항에 변화가 있은 부분은 변경 사항들을 반영하여 많은 부분을 수정하였다. 또한 본문 중의 오타나 오류 등이 발견된 부분에 대해서도 수정작업을 하였다. 그리고 이 책을 사용하는 독자들이 조금이라도 더 편안하게 책을 읽을 수 있도록 편집부분에도 많은 관심을 가지고 조정하였다.

또한 제3판까지는 저자가 3인으로 구성되어 있었지만, 제4판에서는 증권시장과 관련하여 대학에서 강의와 연구를 열심히 하고 있는 신진 연구자 두 분이 추가되어 5인 공저로 발간하게 되었다. 신임 공저자들은 새로운 시각에서 본 저서의 발전에 더 많은 기여를 할 것으로 기대된다.

제4판은 제3판에 비해 큰 변화는 없으나 독자들이 이 책을 이용하여 강의를 하거나 학습을 하는데 있어 조금이라도 더 편리하고 도움이 되었으면 하는 마음으로 개정 작업을 하였다. 그럼에도 불구하고 여전히 부족한 점이 많을 것으로 생각한다. 독자들의 비판과 조언을 받아 계속적으로 수정·보완해 나갈 것을 다짐한다.

그리고 이 책의 개정에 도움을 주신 여러분께 이 자리를 빌어 감사를 드린다. 먼저 개정의 기회를 가질 수 있도록 이 책을 사용해 주신 여러 대학의 교수님들과 강사선생님, 학생 여러분, 일반 독자분들께 감사의 말씀을 전한다. 이 책의 출간을 위해 노력해 주신 피앤씨미디어 관계자 여러분께도 진심으로 감사를 드린다.

2026년 2월

곽철효, 정정현, 김병곤, 정민규, 문승진